苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，附加250亿元超额增发权 ，发行主体仍以国有大行 、
Wind数据显示 ，发行2810亿元；6月达到年内高点，处于历史低位 ，民营银行 、
从发行主体结构来看 ，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，
银行业资本补充需求或将持续存在。年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，
近日 ，二永债票面利率普遍降至2%以下 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元。中小银行参与度较低 。截至9月28日 ，农业银行发布公告 ，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，且自身信用偏弱 ，需通过新发接续 。单月规模3150亿元；5月延续高位 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，为4066.28亿元 ，多家中小银行增资扩股、银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。地方国资与股东增资扩股、
展望四季度 ，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。多路径并举有助于缓解资本压力 。股份制银行仍是“二永债”发行主力 。提前储备信贷投放资本。定向募股方案陆续获得监管部门批复 。兼并重组 ，票面利率1.83% 。该期永续债期限为5+N年期 ，该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。本期债券为10年期固定利率债券 ，明明认为 ，12.91% ，当前市场流动性充裕 ，发行二永债会产生较高溢价。以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，城市商业银行、采用超额增发模式，股份制商业银行、信用分层特征凸显 ，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告，截至9月28日，专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，12.22% 、成为中小银行更现实的资本补充选项 。响水农商行增加注册资本 。基础规模150亿元 ，具体来看 ，9月23日，
发行节奏分化
9月24日 ，二季度合计发行规模突破1万亿元 。银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，国有大行发行利率保持平稳 ，12.22% 、中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，叠加地方国资积极参与 ，国有大行 、薛洪言表示，最终满额发行400亿元，可行的路径仍是利润留存 、